Thị trường chứng khoán Việt Nam: Sẽ được nâng hạng vào năm 2021

	Thị trường chứng khoán Việt Nam: Nỗ lực chuyển dịch từ thị trường cận biên lên mới nổi
	Thị trường chứng khoán Việt Nam: “Đi từ số 0 đến số có"
	Nhìn lại 20 năm hoạt động đối ngoại của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
	Thủ tướng chỉ đạo 7 nhiệm vụ quan trọng phát triển thị trường chứng khoán
	Thị trường chứng khoán trở thành bệ phóng cho nhiều doanh nghiệp Việt Nam phát triển
	Ấn tượng 20 năm hình thành và phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam

Thưa ông, TTCK Việt Nam đến nay đã hoạt động được 20 năm. Đây là một chặng đường không hề ngắn đối với một thị trường non trẻ. Ông đánh giá như thế nào về chặng đường phát triển đó cũng như kết quả đã đạt được của ngành Chứng khoán thời gian qua?

Ông Phan Linh, CEO Công ty TNHH Tư vấn và Đầu tư Take Profit

- 20 năm là gần bằng 1/3 đời người nhưng với TTCK Việt Nam vẫn chỉ là ở giai đoạn khởi đầu nếu so sánh với các nước có nền kinh tế phát triển khác. Tuy nhiên, phải khẳng định TTCK của chúng ta đã trải qua những chặng đường rất khó khăn để có được như ngày hôm nay.

Ngày 28/7/2000, TTCK Việt Nam có phiên giao dịch đầu tiên với 2 cổ phiếu REE & SAM. 5 năm đầu là thời điểm rất khó khăn vì ít cổ phiếu niêm yết. Cuối năm 2004, chỉ có 26 cổ phiếu niêm yết. Việc thu hút doanh nghiệp lên sàn là ưu tiên hàng đầu thời điểm đó.

Kể từ đó đến nay, TTCK Việt Nam đã tạo ra một kênh huy động vốn rẻ cho các doanh nghiệp. Thống kê cho thấy, trên 80% công ty niêm yết trên HoSE đã thực hiện tăng vốn điều lệ sau khi niêm yết trên TTCK. Tổng giá trị huy động thông qua phát hành thêm trên thị trường cổ phiếu kể từ năm 2000 đến nay ước đạt hơn 295 nghìn tỷ đồng với 834 đợt phát hành, trong đó, giai đoạn tái cấu trúc nền kinh tế 2010-2015 mức huy động tăng hơn 5 lần so với giai đoạn 2004-2009.

Thực tế chứng minh, một số công ty có mức tăng vốn điều lệ cao như: Công ty Cổ phần Tập đoàn Vingroup -VIC (43 lần), Ngân hàng Ngoại Thương-VCB (33 lần), Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh-REE (21 lần), Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam-VNM (11 lần)…

Đồng thời TTCK cũng giúp giảm bớt gánh nặng cho hệ thống ngân hàng trong việc huy động vốn trung dài hạn, giúp tận dụng nguồn lực của kinh tế tư nhân.

Hiện nay, giao dịch của khối ngoại đóng vai trò không nhỏ trên TTCK. Chính vì vậy, việc nâng hạng thị trường là mục tiêu quan trọng mà Việt Nam đang nhắm tới. Theo ông, ý nghĩa của việc nâng hạng thị trường đối với Việt Nam là như thế nào?

- Khi được nâng hạng lên thị trường mới nổi, theo tính toán, ngay lập tức sẽ có khoảng 1 tỷ USD dòng vốn ngoại thụ động được đổ vào TTCK Việt Nam. Ngoài ra, dòng vốn mà các thị trường mới nổi (Emerging market) thu hút được có tính ổn định hơn so với những dòng tiền nóng đầu tư vào các thị trường cận biên (Frontier Market ). Đồng thời, việc này sẽ góp phần nâng cao độ chuyên nghiệp, điều kiện về môi trường đầu tư của TTCK Việt Nam, đưa TTCK Việt Nam phát triển về chất và tiến gần hơn tới chuẩn quốc tế.

Mới đây, tại Lễ kỉ niệm 20 năm hoạt động TTCK Việt Nam, Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc đã yêu cầu cơ quan quản lý sớm đưa TTCK Việt Nam thành thị trường mới nổi. Theo ông, để đạt mục tiêu đó,thuận lợi và khó khăn của thị trường thời điểm hiện tại là gì?

- Trên thực tế, hồi cuối tháng 9/2019 vừa qua, Tổ chức cung cấp chỉ số chứng khoán toàn cầu FTSE Russell đã công bố danh sách xếp hạng các TTCK, trong đó tiếp tục xếp Việt Nam trong danh sách theo dõi nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp. Điều này cho thấy FTSE Russell ghi nhận những nỗ lực của Việt Nam trong việc cải thiện và phát triển thị trường vốn cũng như những phản hồi có tính xây dựng của Việt Nam với tổ chức này trong suốt một năm qua.

Theo đánh giá của FTSE Russell, hiện Việt Nam đã đạt được 7/9 tiêu chí. Như vậy, chỉ còn 2 tiêu chí chưa đạt yêu cầu về hoạt động bảo đảm khả năng thanh toán vì vẫn chưa có cơ chế kiểm tra trước giờ giao dịch; tiêu chí “bù trừ và thanh toán – T+2/T+3” vẫn ở mức hạn chế do thông lệ thị trường trong việc tiến hành kiểm tra trước giao dịch.

Theo yêu cầu của Chính phủ, TTCK phải nâng hạng thị trường trước năm 2023. Điều này là hoàn toàn khả thi bởi Luật Chứng khoán 2019 sẽ bắt đầu có hiệu lực từ năm 2021 và những văn bản hướng dẫn Luật sẽ được ban hành ngay trong năm nay. Nhưng điều thú vị hơn là Chính phủ sửa cùng lúc 3 luật là Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp và Luật Đầu tư cho đồng bộ. Điều này có nghĩa từ nay việc phát triển TTCK không còn đơn lẻ nữa mà có sự đồng bộ và trợ lực của các bộ, ban ngành liên quan.

Chúng ta thấy 2/9 tiêu chí chưa đạt còn lại của FTSE Russell liên quan đến hạ tầng công nghệ. Nếu như năm 2021, Uỷ ban Chứng khoán đưa vào hệ thống công nghệ mới thì chúng ta có đầy đủ cơ sở để triển khai các dịch vụ mới như giao dịch chứng khoán chờ về, giao dịch trong ngày, đối tác bù trừ trung tâm CCP. Đây đều là những điểm quốc tế quan tâm và các trở ngại sẽ được dỡ bỏ trong năm 2021.

Có thể đến kỳ xét duyệt nâng hạng tới của FTSE Russell vào tháng 9/2020, TTCK Việt Nam sẽ vẫn chưa đạt kỳ vọng về nâng hạng thị trường nhưng tôi tin với sự rốt ráo của Chính phủ cùng những hành động của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, thị trường của chúng ta sẽ sớm được nâng hạng vào năm 2021.

Xin cảm ơn ông!