Cổ phiếu logistics ra sao trong cơn bão giá cước?

	Cước phí logistics sẽ còn tăng tới khi nào?
	Vì sao khối ngoại bán ròng một loạt cổ phiếu tốt?

Gemalink sẽ là động lực tăng trưởng mới cho GMD

Theo báo cáo của Công ty chứng khoán SSI, cổ phiếu HAH của Công ty CP vận tải và xếp dỡ Hải An là một cơ hội đầu tư tốt trong ngành logistics của Việt Nam, với mô hình kinh doanh tích hợp (cảng-vận tải-kho bãi-logistics) và năng lực quản lý tốt. Phân khúc vận tải là động lực tăng trưởng chính cho HAH trong những năm gần đây. Công ty có đội tàu container lớn nhất Việt Nam, đầu tư với chi phí vốn thấp trong chu kỳ đi xuống của ngành vận tải, và sẵn sàng hưởng lợi từ sự phục hồi của ngành cùng với nhu cầu vận tải container ngày càng gia tăng ở thị trường trong nước.

Hiện cổ phiếu HAH đang giao dịch ở mức quanh 37.000 đồng/đơn vị, gấp đôi so với hồi đầu năm. Ở mức giá này, theo SSI Research, HAH đang giao dịch với hệ số P/E năm 2021 và 2022 là 8x và 5,3x, đây là mức hấp dẫn đối với một công ty đang phát triển nhanh. Do đó, SSI Research áp dụng hệ số P/E mục tiêu cho HAH là 9x cho giá mục tiêu 1 năm là 43.800 đồng/cổ phiếu

Công ty chứng khoán Mirae Asset nhận định, việc thiếu hụt container ở khu vực châu Á đã tạo lợi thế lớn cho những doanh nghiệp vận tải biển container như HAH, trong điều kiện ngành hàng không cũng đang gặp khó khăn trong vận chuyển hàng do phải giảm số lượt bay. Đây là nhân tố hỗ trợ tăng cước phí và gia tăng lượt vận chuyển hàng cho mảng vận tải bằng container của công ty.

Mirae Asset dự báo doanh thu và lãi ròng cổ đông công ty mẹ năm 2021 của HAH sẽ đạt 1.686 tỷ đồng và 240 tỷ đồng, tăng lần lượt 41,5% và 73,9% nhờ biên lợi nhuận gộp tăng do giá cước vận tải khả quan và tăng trưởng của các mảng khai thác tàu, khai thác cảng…

Cổ phiếu GMD của Công ty CP Gemadept cũng là một điểm sáng với triển vọng hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế trên toàn cầu giúp cho sản lượng hàng hóa thông qua các cảng của Việt Nam dự kiến sẽ tăng 20% trong năm 2021. Sở hữu mạng lưới logistics rộng khắp cả nước, các cảng của GMD là một trong những đối tượng được hưởng lợi chính từ xu hướng ngày càng tăng này. Trong số các khu vực cảng biển ở Việt Nam, Cái Mép sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý do nhu cầu dự kiến sẽ tăng nhanh hơn nguồn cung trong vài năm tới, cho phép các cảng tăng giá dịch vụ khi khu vực này đã hoạt động hết công suất. Cảng Gemalink đã chứng tỏ là một cảng mạnh trong khu vực.

Công ty chứng khoán SSI dự báo, Cảng Gemalink sẽ mang lại lợi nhuận ngay cho GMD trong năm đầu tiên đi vào hoạt động, các cảng của GMD tại khu vực Hải Phòng cũng đang phục hồi tốt. Trong đó, Gemalink và cảng Nam Đình Vũ dự kiến sẽ hoạt động hết công suất kể từ nửa cuối năm 2021, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng cho GMD.

Theo đó, SSI Research ước tính lợi nhuận trước thuế của GMD sẽ đạt 762 tỷ đồng trong năm 2021 (tăng 49%) và đạt 1.063 tỷ đồng trong năm 2022 (tăng 39%).

Trong tương lai, GMD đặt kế hoạch LNTT năm 2025 sẽ tăng gấp 3 lần so với năm 2020 (đạt 1.500 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng bình quân 25%/năm), cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng bình quân của các công ty cảng. Kết quả tích cực này chủ yếu được hỗ trợ nhờ cảng Gemalink và 3 dự án trọng điểm bao gồm Cảng Nam Đình Vũ giai đoạn II, Cảng Gemalink giai đoạn II và trung tâm logistics và ICD mới ở miền Nam.

Hiện thị giá của GMD đã tăng 23% so với đầu năm, lên mức xấp xỉ 41.000 đồng/đơn vị. Các công ty chứng khoán dự báo giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu này là 50.000 – 53.000 đồng/đơn vị.